金融支持加快發展新質生產力的二重邏輯

　日期：2024-12-02   來源：深圳特區報

　　■ 劉永元 許坤

　　提 要

　　新質生產力是支撐戰略性新興產業和未來產業創新發展的動力來源,也是推動構建現代化產業體系的關鍵力量。國有大型銀行只有服務新質生產力，才能在支撐國家重大戰略中發揮金融報國的示范帶動作用，釋放科技賦能引發的規模經濟和范圍經濟效應。

　　黨的二十屆三中全會強調，“健全因地制宜發展新質生產力體制機制”。新質生產力是由技術革命性突破、生產要素創新性配置、產業深度轉型升級而催生的當代先進生產力。金融是現代經濟的核心，在支持新質生產力形成與發展過程中具有重要作用。

　　黨的十八大以來，黨中央高度重視金融工作，進一步深化金融體制改革，著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，推動金融高質量發展，為新質生產力發展提供更為優質的金融服務。

　　一、金融支持加快形成新質生產力的理論邏輯

　　金融為什么要服務實體經濟？金融是實體經濟的血脈。為實體經濟服務是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風險的根本舉措。近年來，硅谷銀行、共和第一銀行等多家美國銀行因脫實向虛而出現倒閉。銀行的主要業務劃分為“存、貸、投、匯”，其中存款和貸款是銀行的核心業務。筆者分析了美國倒閉銀行的資產負債表，發現其有一個共同點，就是將大量的資產配置于“投”。美國銀行的經驗教訓表明，銀行必須要回歸本源，聚焦存貸主營業務。否則，銀行就成了無本之木、無水之源。“擊鼓傳花”只會引發金融風險在不同部門的累積和溢出，最終影響一個國家或地區的金融穩定與金融安全。

　　金融為什么要服務新質生產力？大數據、人工智能、算法等新一輪科技革命，正在深刻影響實體產業、金融業及市場結構。新質生產力是支撐戰略性新興產業和未來產業創新發展的動力來源，也是推動構建現代化產業體系的關鍵力量。國有大型銀行只有服務新質生產力，才能在支撐國家重大戰略中發揮金融報國的示范帶動作用，釋放科技賦能引發的規模經濟和范圍經濟效應。中小銀行只有服務新質生產力，才能更好地把握時代發展方向，從容應對新挑戰，因地制宜謀發展，尋找到新的利潤增長點。

　　二、金融支持加快形成新質生產力的實踐邏輯

　　金融支持技術革命性突破?？萍紕撔率且I現代化產業體系建設的基礎。2024年1月，國家金融監督管理總局印發《關于加強科技型企業全生命周期金融服務的通知》，要求持續深化銀行保險機構科技金融組織管理機制建設，形成科技型企業全生命周期金融服務。4月，中國人民銀行設立科技創新和技術改造再貸款5000億元，鼓勵引導國家開發銀行、政策性銀行、國有商業銀行等金融機構加大對科技型中小企業、重點領域技術改造和設備更新項目的金融支持力度。6月，中國人民銀行、科技部、國家發展改革委、工業和信息化部、金融監管總局、中國證監會、國家外匯局七部門聯合印發《關于扎實做好科技金融大文章的工作方案》，圍繞培育支持科技創新的金融市場生態，從金融機構、金融市場、金融產品等提出系列針對性的工作舉措。我國已基本建成人民銀行創新結構性貨幣政策逆周期跨周期調控，開發性政策性商業性銀行貸款主導，國有資本引導，多層次資本市場補充的企業全生命周期科創金融服務體系。

　　金融支持生產要素創新性配置。金融以資本運作為核心，資本在生產要素中扮演著重要角色。傳統的生產要素主要包括土地、資本、勞動力等，金融通過資本的運作，盤活了存量的土地和勞動力，并引導新增要素的優化配置。2021年12月，國務院印發《“十四五”數字經濟發展規劃》，提出到2025年，數字經濟邁向全面擴展期，數字經濟核心產業增加值占GDP比重達到10%。金融以資金與技術融合，初步完成支持政府和企業高質量數據資源體系建設和開發利用，培育數據交易平臺和市場主體，推進企業數字化轉型升級，全面深化重點產業、產業園區和產業集群數字化轉型，加快推進人工智能、區塊鏈、量子信息、第三代半導體等關鍵技術領域的數字產業化，提升數字要素的經濟能級，維護數字經濟安全。

　　金融支持產業深度轉型升級。推動經濟社會發展綠色化、低碳化，是實現高質量發展的關鍵環節。2023年，中央金融工作會議提出綠色金融為五篇大文章之一。2024年4月，中國人民銀行聯合國家發改委、工信部、財政部、生態環境部、金融監管總局、證監會印發《關于進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》，不斷創新綠色信貸的結構性貨幣政策工具。2024年7月，中共中央、國務院印發《關于加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見》，提出到2035年，綠色低碳循環發展經濟體系基本建立。我國已基本形成了重點優先支持綠色經濟發展與轉型的投融資體系，包括制度層面的頂層設計，及微觀層面的市場機制。

　　三、金融支持加快發展新質生產力的幾點建議

　　第一，創新金融產品和融資機制，謀劃重大產業集群發展。積極探索構建“政府財政貼息+政策性金融+訂單質押+數字保險”專項技術攻關中長期貸款融資合作機制，支持開發性政策性金融機構設立核心技術研發專項貸款，“一企一策”支持光刻機、芯片、操作系統等重大科技攻關。金融機構要圍繞頭部科技企業構建數字金融生態和平臺，形成去中心化的信用機制，探索長期限的產業鏈融資、供應鏈融資和訂單融資。探索設立國家產業共性技術創新基金,聚焦國家戰略、產業發展重大需求，加強關鍵共性技術的應用研究。建立以科技企業需求為導向的“科研攻關+數字金融扶持”的選題攻堅機制，探索實施重大科技型骨干企業“白名單”制度。

　　第二，強化金融基礎設施建設，支持建立全國統一大市場。建立全國統一大市場，可以有效降低不同市場之間的信息摩擦及交易成本，提高市場交易和資源配置效率，從而助力新質生產力發展。金融機構要適應新一輪科技革命，強化大數據、人工智能、大模型等先進科技應用，助力政府和企業在市場規則制度共通、商業基礎設施共聯、商貿流通體系共享等方面的數據平臺和市場建設。

　　第三，盤活存量資產資源，布局重大科技基礎設施。政府部門統籌土地、資本、技術、數據等各類生產要素，通過直接投資、資源注入等方式，打造市場化運作的投融資主體。探索建立重大科技基礎設施投資基金，試點發行重大科技基礎設施資產質押債券，創新外部收益內部化的數字資產和科技資產融資機制。發揮銀行的資金配置和融資撬動能級。探索設立重大科技基礎設施專項基金等長期低息數字資產質押貸款產品，定向支持前瞻性、戰略性的項目。發揮資本市場的權益性融資工具作用，形成更多的耐心資本。鼓勵運營模式成熟、現金流穩定的數據中心、科學中心等通過類REITs、公募REITs等盤活資產，帶動有效投資。

　　（劉永元：共青團龍華區委書記，經濟學博士；許坤：西南財經大學副教授）